企業が自社発行株を市場から購入し、バランスシートを圧縮するための手法。1995年にみなし配当課税が凍結されたのに加え、1998年3月の商法改正で償却に充てる原資が以前までの配当可能利益の一部から資本準備金に拡大されたことで、自社株償却を行う企業が増えた。