あるオプションの原資産が任意の観察期間に応じた一定の変化(値動き)をすると仮定します。そのオプションと同じペイオフを実現できるポートフォリオを当該原資産と無リスク資産で組んだとして、原資産価格上昇時・下降時における方程式を解くことでプレミアムを算出する手法のことです。